中芯国际或将遭美国列入实体清单影响有多大

日前,有媒体报道称,美国政府正在考虑将中国大陆最大的芯片制造商中芯国际列入“实体清单”。受此消息影响,9月7日,中芯国际股价大跌,港股方面跌幅达23.04%,创业板下跌11.29%。

被列入实体清单,影响几何?

名创优品无论名字、点面装修及产品设计,都与日本品牌无印良品高度相似,因此名创优品也一度被看作是在山寨无印良品。通过时尚、极简的日系风设计,在加上低价,名创优品很快赢得了年轻人的青睐。

上市,或许是破解未知的第一步。

此外,五角大楼发言人称,可能采取行动迫使美国半导体供应商在“特别许可”的前提下才能向中芯国际供货。

而在质量方面的多次翻车,则让名创优品的高品质特性大打问号。上海市药品监督管理局23日发布的抽检公告指出,名创优品代理指甲油检出可致癌禁用物质。更早前,名创优品所售腮红被曝出重金属超标。

叶国富曾说道,零售企业最核心最本质的就是一定要重视产品,重视产品的设计,产品的性价比,产品的品质。设计、性价比、品质也是名创优品快速崛起的武器。

数据显示,2019年,在中国市场,名创优品进店客流量超过4.16亿人次,进店购买率达30%以上;超过80%的进店消费者年龄在40岁以下,超过60%在30岁以下。也就是说:90后消费群体占比超过6成。

据不完全统计,自2019以来美国已经将超过100家中国公司,如华为、达闼科技、奇虎360、华大基因(300676,股吧)等,可以看出美国在逐步提升对我国企业的打压程度。

实体清单(Entity List)是美国商务部下属的工业和安全局不定期维护的一份列表。清单上可以是企业、政府机构、研究院所或是个人。清单上的机构和个人在涉及美国产品与技术的出口、转口和转让贸易时必须事先获得有关机构发出的许可证。

由于名创优品更多倚靠线下模式,因为疫情影响,今年第一、二季度营收数字也受到冲击,招股书显示,名创优品今年第一季度营收为16.3亿元,第二季度为15.5亿元,同比下降分别为25%、38%。在众多品牌纷纷转移线上之时,名创优品也开始了电商布局。

报告期内,中芯国际营收达131亿元,同比增长29.4%;净利润为13.9亿元,同比增长329.8%;

现在,成立7年的名创优品,要走向上市路了。

今年上半年,受晶圆出货量及ASP的大幅增长影响,中芯国际营收及净利润均实现了大幅的增长。其中,中芯8英寸晶圆出货量为280万,晶圆ASP从2019年同期的615美元增至649美元。

据此前招股书介绍,集成电路晶圆代工行业对原材料和设备有较高要求,部分重要原材料及核心设备在全球范围内的合格供应商数量较少,大多来自中国境外。如果公司的重要原材料或者核心设备发生供应短缺,且公司未能及时形成有效的替代方案,将会对公司生产经营及持续发展产生不利影响。政策是双向的,这也将对美国相关企业造成一定影响。

据悉,名创优品在成立当年就开了27家店;2014年,新开店面达到373家;到了2015年,开店数量突破1000家。同时,名创优品从2015年开始进军海外市场。根据招股书披露,截止2020年6月30日,名创优品在中国市场门店超过2500家,海外门店超过1680家,在全球80多个国家和地区开店超过4200家。

在总收益中,28nm及14nm制程工艺芯片约占9.1%,同比增长5.3%,且这个比例预计会继续扩大;从地区来看,国内的订单约为中芯带来了84.9亿人民币的收入,同比增长51.5%,约占全部收益的60%以上。

本月初,彭博社援引知情人士的话称,中国正在规划制定一套全面的新政策,以发展本国的半导体产业,应对美国政府的限制。同时,北京正准备在到2025年的5年之内,对“第三代半导体”提供广泛支持。

与国内外大IP进行联名合作,也是名创优品为摆脱低廉做出的尝试。去年牵手漫威在广州推出漫威x名创优品黑金店,上架了蜘蛛侠、钢铁侠、美国队长、黑寡妇等英雄的700多款商品。与故宫开发包括文具、饰品等10个品类的159款产品。

名创优品一路狂奔背后,却一直背负质疑。叶国富觉得,很多人之所以会质疑,是因为他们看不懂名创优品的模式,而在中国能够看懂名创优品模式的,大概只有10%的比例。

被列入实体清单,中芯国际的扩充计划很大概率将受到影响,对华为的芯片供应来说也是个十足的坏消息。

名创优品的成功还离不开其高周转率,一般零售的商品流转时间为3-4个月,名创优品可以控制在21 天,高效的流转速度主要得益于其供应链管理体系。

9月24日,名创优品向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书,拟在纽约证券交易所上市,首次公开募资1亿美元。募集资金主要用于扩张全球门店和零售网络,升级仓储和物流网络,进一步提升数字化运营系统等。

对此,中芯国际回应称,任何关于“中芯国际涉军”的报道均为不实新闻,我们对此感到震惊和不解。中芯国际愿以诚恳、开放、透明的态度,与美国各相关政府部门沟通交流,以化解可能的歧见和误解。

在设计方面,名创优品也是频频曝出抄袭,今年1月1,深圳设计师品牌finerworld发布公众号文章《名创优品,你敢回应吗?》,指责名创优品抄袭该品牌产品。而名创优品的护肤、美妆产品也会经常有种似曾相识的感觉。

伴随其上市举动,支撑名创优品年销售额达190亿的模式也开始被更多人知道。

在我国「十四五」规划中,芯片及半导体行业的发展被放到重要位置,中芯国际自然也将被委以重任,美国的实体清单想必由此而来。

“名创优品没出现之前,在中国买东西,要么品质好但是价格很贵,要么价格低但是质量很差,设计很low。但名创优品不仅有好的设计,又有好的品质,价格还卖得很低,目前名创优品在中国70%的产品是49块钱以下,还有30%的产品价格在49到99块钱之间,基本上百分之百产品都在一百元以下。可以说,名创优品造福了中国四亿小镇青年,大大降低了他们的购物压力,提高了他们幸福感。”

在开店上,名创优品对标的是屈臣氏,叶国富曾表示,屈臣氏用了50年,进驻50多个国家,名创优品用了五年,已经进驻80多个国家。此外,名创优品还把2020年全球新开600家门店的目标上调为1200家,在叶国富看来,因为疫情空闲出的大量位置良好、租金低廉的优质物业不容错过。

若未来中芯国际真的被纳入实体清单,那么这些业绩预期及产能将不得不重新计算。

面对拼多多、京喜、淘宝特价版主打低价的平台分食市场份额,名创优品的优势不再突出,线下店忧患也逐渐显现。据投中网去年报道,名创优品有10%的店铺处于亏损状态,原因则在于选址不理想、租金过高等,而根据测算,约有三分之一的加盟店处于亏损状态。而目前疫情的不确定性,也为今年名创优品的扩展埋下了未知。

为了填补这种落差,名创优品在开店选址上会优先选择大型购物中心,与一些轻奢品牌做邻居,并在装修上投入大量资金。叶国富曾透露,200平米店装修大概要花40万,如他所说,“卖这么便宜的东西,进入这么好的商场,花这么多钱去装修,除了名创优品,几乎见不到第二个。”

在几天前召开的服贸会数字贸易发展趋势和前沿高峰论坛上,工信部部长肖亚庆的发言验证了上述消息。据他介绍,「十八大」以来,中国数字经济规模从11万亿增长到35.8万亿,占GDP总量达到了36.2%。同时,2020年是开启国家「十四五」新征程的基础之年,工信部将高质量编制「十四五」期间大数据、软件、信息通信等产业规划。明确新形势下的发展目标和任务,培育软件产业生态、推动产业聚集,加快建设数字基础设施,推动5G大规模的商用部署。

据路透社报道,一名美国国防部官员表示,特朗普政府正在考虑是否将中芯国际列入实体企业名单。另有消息人士透露,五角大楼本周已提交一份建议给美国商务部等相关部门,最终中芯国际是否列入实体名单,需由商务部等确定。

被列入清单的企业和机构如果想采购美国生产的或者是包含美国技术的,在美国《出口管理条例》(Export Administration Regulations)内管控的任何产品,必须由相关贸易方向美国相关机构申请许可证,待美国政府审查通过后才可以购买,否则面临美国政府的制裁。如果中芯国际被列入实体清单,则意味着除非有“特殊许可”,否则其无法再和美国公司进行交易。

名创优品之所以能做到优质低价,用叶国富的话讲,就是找每个品类全球数一数二的供应商,规模化采购,买断制供货,从工厂直接到店铺的极致短链供应,管控每个细节,不乱花一分成本,加上7%-8%超低毛利。即“三高三低”——高品质、高效率、高科技,低成本、低毛利、低价格。名创优品控还制了商品的设计核心力,除了食品外,全部使用名创优品的品牌,由此掌握了商品的定价权。创优品还通过爆品战略实现高效率、低成本,一支眼线笔名创优品一年可以卖出上亿支。

招股书显示,名创优品主要收入构成包括商品销售收入、加盟管理费用及其他,其中商品销售收入占比最高。名创优品的全球化拓展模式分为直营和加盟。在名创优品4000多家门店里,直营店仅有100多家。对于加盟者者而言,不用参与门店日常经营,所有加盟店由名创优品总部统一运营管理。依靠加盟模式,名创优品实现了轻装快跑。

中芯国际是中国最大的芯片制造商,尽管在工艺的先进性上,中芯国际落后于台积电、三星、Global foundries和联电,但它是中国大陆第一家提供14纳米技术节点的晶圆代工企业,而在全球范围内,包含中芯国际在内,仅有4家晶圆代工企业有技术能力提供14纳米技术节点。在IC Insights公布的2018年纯晶圆代工行业全球市场销售额排名,中芯国际占全球纯晶圆代工市场份额的6%,位居全球第四位。

与主打低价的拼多多一样,名创优品尝到了这一模式带来的甜头,但也承受着其带给品牌的负累。相比无印良品给予外界的轻奢印象,奉行薄利多销的名创优品则会产生廉价的心理感知。

高品质、低价格、极致设计是名创优品的成功关键,却也时常将名创优品卷入由此掀起的风浪旋涡。